出資人的投資限額為200萬美元，美國人和外國子公司部分交易，中國人向美國授予股權(quán)等被豁免申報
歷時修訂一年多的美國對華投資限制政策落地。美國時間10月28日，美國財政部公告，依照白宮在2023年8月的行政令，發(fā)布最終規(guī)則，限制美國人士在半導(dǎo)體、量子信息以及人工智能（AI）領(lǐng)域與中國人士進行特定的交易。按技術(shù)的重要性，美國人士要么需要上報相關(guān)交易，或者禁止參與相關(guān)交易。最終規(guī)則于2025年1月2日生效。
相較之前的兩版草稿，最終落地的政策有一些小范圍修改。美國人士作為LP（有限合伙人），投資額需少于200萬美元，且得到合同，保證投資不會用到受限交易中。
美國豁免了一系列交易形式，包括美國人收到來自中國人士的雇傭補償，雇傭補償?shù)男问桨ü蓹?quán)授予、期權(quán)購買機會或兌現(xiàn)期權(quán)；美國人士與外國子公司的部分交易。
此外，受限的AI研發(fā)范圍有所收窄：如果個人微調(diào)第三方AI模型，不用于商業(yè)用途，也不用于政府情報、大規(guī)模監(jiān)視、軍事、機器人控制等最終用途，無需向美國報備。
美國財政部負責(zé)投資安全的助理部長保羅·羅森公告稱，最終規(guī)則采取了有針對性和具體的措施，以確保美國的投資不會被利用，被威脅美國國家安全的人用來推動關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展。
2023年8月，美國總統(tǒng)拜登發(fā)布行政令，要求美國財政部審查美國人士對中國在半導(dǎo)體與微電子、量子信息技術(shù)和人工智能等“國家安全科技和產(chǎn)品”的交易。這些交易中，一些要履行上報義務(wù)，一些交易則將被美國財政部禁止。（詳見《美國對華投資限制令落地 中方表示嚴(yán)重關(guān)切》）
美國財政部隨后根據(jù)行政令發(fā)布擬定規(guī)則的預(yù)先通知，即第一版投資限制的細則草案，截至2023年9月征求公眾意見。2024年8月，美國財政部發(fā)布“擬議規(guī)則”，即第二版細則草案，和第一版一樣，并附上詳細的解釋性的討論，以征求公眾意見。（詳見《美國要求出資方禁止或調(diào)查對華投資芯片、量子計算和AI》）
美國國會數(shù)年前便醞釀管制美國對華投資，后促成拜登發(fā)布行政令，但其中的技術(shù)細節(jié)以及金融程序復(fù)雜，美國財政部2023年發(fā)布第一版“擬議規(guī)則”后，具體政策一直未落地。此后，美國國會部分議員曾催促美國財政部盡快落實對華投資審查政策，并擴大審查范圍。近來，甚至有美國議員提議限制AI模型和云計算業(yè)務(wù)出口，管控美國人士的AI研發(fā)活動。
過去一年多，在投資限制的陰影下，多家跨國美元投資機構(gòu)“分家”，將中國業(yè)務(wù)獨立出來，或者各用不同的名字。紅杉資本、紀(jì)源資本、藍馳創(chuàng)投和經(jīng)緯創(chuàng)投等均已完成品牌分割或組織獨立。
本文轉(zhuǎn)自于 財新網(wǎng)
