昔日巨頭神州租車今退市，與一嗨租車同受韓國資本控制，可能會合并
7月8日上午，當(dāng)年的租車巨頭神州租車正式完成私有化，正式從香港聯(lián)交所退市。
這一悲劇性的結(jié)局早已經(jīng)注定。實(shí)際上，在兩天前的7月6日，神州租車還對此做過提要。據(jù)該公司在港交所發(fā)布消息稱，Indigo Glamour Company Limited（安博凱子公司，以下簡稱“Indigo Glamour”）和神州租車發(fā)布聯(lián)合公告稱強(qiáng)制性收購?fù)瓿?，神州租車所有余下要約股份已過戶給安博凱子公司，安博凱持股比例達(dá)100%，成為神州租車唯一股東。至此，神州租車也正式成為安博凱的全資附屬公司。
自從2020年瑞幸咖啡財(cái)務(wù)爆雷之后，作為神州系上市公司核心資產(chǎn)的神州租車不得不賣身以度過危機(jī)。在2020年，神州租車先后接受了北汽、上汽等公司的出價(jià)，在兩次上演被截胡之后，卻最終意外的被安博凱收購。2020年11月。安博凱的子公司Indigo Glamour與公司股東神州優(yōu)車（神州租車原大股東）簽訂了買賣協(xié)議，Indigo Glamour收購神州租車20.86%股份，并成為公司第二大股東。
在上述收購?fù)瓿珊螅琁ndigo Glamour又對神州租車提出要約收購。至今年3月4日，Indigo Glamour宣布已根據(jù)股份要約收到15.57億股要約股份，占要約股份約92.44%。6月2日，神州租車公告披露，公司股份將被要約人Indigo Glamour強(qiáng)制性收購，公司已向聯(lián)交所申請撤銷股份于聯(lián)交所的上市地位。
資料顯示，神州租車成立于2007年9月，主營業(yè)務(wù)為汽車短租、長租及融資租賃。公司于2014年9在香港聯(lián)交所主板成功上市，在此之前，公司曾先后獲得聯(lián)想控股、美國華平投資集團(tuán)、赫茲（Hertz）的多輪投資，期間還拿到了中國銀行30億授信和招商銀行20億授信。
在資本的助力之下，神州租車一路高歌猛進(jìn)。在巔峰時(shí)期的2015年與2016年，公司凈利潤分別達(dá)到14.10億元與14.60億元。不過，隨后在2017年到2019年的3年間，神州租車凈利潤持續(xù)大幅下滑，降幅分別為40%、67%、89.3%，2020年神州租車更是虧損41.63億元。
相對于神州租車的賣身的跌宕起伏的劇情，更引人好奇的是，這個神秘的買家究竟是誰？
公告中顯示，最新的買家Indigo Glamour為注冊于開曼群島的離岸公司，該公司由MBK Partners Fund IV全資擁有。MBK Partners 私募基金是一個比較低調(diào)的實(shí)力派，其成立于2005年3月，為北亞最大私人股本集團(tuán)之一，現(xiàn)在管理超過220億美元的資產(chǎn)。
從公司的成立來看，其與凱雷投資集團(tuán)有莫大的關(guān)系。2005年，凱雷投資集團(tuán)分布于大中華區(qū)、韓國、日本的六位核心成員集體離職，并組成了一支定位于東亞地區(qū)具有自主性的私募股權(quán)投資基金(下稱PE)——安博凱直接投資機(jī)構(gòu)(MBK Partners)(下稱安博凱)，這一事件曾在PE界轟動一時(shí)。
安博凱的六位核心成員曾代表老東家凱雷擔(dān)任過太平洋人壽、寶途國際控股、太平洋百貨、臺灣寬頻通訊、韓國韓美銀行、日本W(wǎng)illcom公司等收購項(xiàng)目的核心成員。這一履歷至關(guān)重要，使得安博凱在很短的時(shí)間內(nèi)募集到了首期基金15.6億美元。作為該基金的創(chuàng)始人是韓國金秉奏，其本人是凱雷亞洲前總裁。MBK在上海的合伙人是龔國權(quán)。
金秉奏本人是韓國現(xiàn)代集團(tuán)(Hyundai Group)的所有人鄭氏家族的遠(yuǎn)親，鄭氏家族創(chuàng)辦了這家涉足汽車、建筑和百貨等行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)。金秉奏的岳父是韓國浦項(xiàng)綜合制鐵公司(Posco)的創(chuàng)始人 泰俊(Park Tae Joon)，他還曾出任過韓國總理。
說多了關(guān)鍵的問題是，現(xiàn)在，這家私募基金溢價(jià)如此多的收購神州租車，背后到底是如何盤算的？MBK Partners 的第一步是完成神州租車的私有化。實(shí)際上，早在今年8月，安博凱（MBK Partners）所牽頭的一個集團(tuán)正在就收購神州租車進(jìn)行談判。當(dāng)時(shí)，MBK Partners計(jì)劃以每股超過3.10港元的價(jià)格將神州租車私有化。不過，最終執(zhí)行價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了8月的意向價(jià)。
中國汽車租賃市場利潤豐厚但業(yè)務(wù)體量仍較為分散，而自瑞幸咖啡遭遇會計(jì)造假丑聞以來，人們對該領(lǐng)域頭部企業(yè)神州租車的興趣大幅飆升。這并不是MBK Partners 第一次對出行行業(yè)出手。
在2019年，MBK Partners參與了國內(nèi)排名第二的汽車租賃企業(yè)一嗨租車的私有化，一嗨租車與神州租車曾經(jīng)是對多年的競爭死對頭，雙方為了爭奪汽車租賃第一股而頭破血流。但誰想能想到，現(xiàn)在兩個團(tuán)隊(duì)竟然會成為一個基金掌控下的兄弟公司。這真是神奇的緣分。
資料顯示，在2020年3月，我國汽車租賃類APP主要為神州租車、Gofun出行、一嗨租車等。2020年Q1汽車租賃類APP月活躍用戶數(shù)同比APP月活躍量均有所下降。2020年3月份，神州租車月活躍用戶為246.4萬人，位列首位;其次，GoFun出行為155.6萬人，一嗨租車為151.6萬人，分列二、三位。
另外，資料顯示，目前神州租車占據(jù)著較大的市場份額，2020年6月神州租車擁有用戶規(guī)模326萬人，市場份額約為23%；聯(lián)動云租車、一嗨租車（11%）、GoFun出行和赫茲為行業(yè)頭部企業(yè)，市場份額均在8%及以上。這意味著，MBK Partners將獲得中國租車市場至少34%的份額，成為真正意義上的巨無霸。
除了神州和一嗨，MBK Partners曾入股的租車公司還有韓國KT公司。該公司的全稱是KT Rental是韓國最大的汽車租賃公司，目前有61,200多輛汽車在運(yùn)營，占有21％的市場份額。但MBK Partners于2012年7月將其在該公司的股份出售給了KT。
而在中國，汽車租賃市場還沒有真正意義上的老大。MBK Partners正在尋求整合快速增長的汽車租賃市場。該財(cái)團(tuán)認(rèn)為，由于汽車租賃市場滲透率較低，且移動需求不斷增加，市場整體將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。據(jù)咨詢公司和評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普的數(shù)據(jù)，盡管預(yù)計(jì)2023年中國汽車租賃市場總體規(guī)模將從去年的920億元人民幣增長60%至近1500億元人民幣，但前三家公司的市場份額加起來還不到30%。
顯然隨著神州租車私有化今天完成，MBK Partners有可能會將神州租車和一嗨汽車合并，這將形成優(yōu)酷土豆或者是滴滴快的合并的結(jié)果，在汽車租賃市場建立起真正的巨無霸。現(xiàn)在，又一個巨頭已經(jīng)形成了。
