2024年十大財務(wù)造假公司

 

?打擊資本市場財務(wù)造假是證券監(jiān)管執(zhí)法的重點(diǎn)。隨著查處力度的加大，多起上市公司重大財務(wù)造假案件在2024年浮出水面。

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據(jù)《財經(jīng)》不完全統(tǒng)計，截至12月25日，2024年以來因虛增營業(yè)收入且收到《行政處罰決定書》的公司約34家，虛增營業(yè)收入合計約6314億元。

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按照虛增營業(yè)收入排名，前十家公司均超30億元，前三家公司均超百億元。其中，恒大地產(chǎn)兩年虛增收入超5600億元，震驚市場。

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《財經(jīng)》梳理上述案件發(fā)現(xiàn)，收入確認(rèn)不合理、虛構(gòu)業(yè)務(wù)、第三方配合業(yè)務(wù)空轉(zhuǎn)等，是這些公司虛增收入的主要手法，而公司高層甚至控股股東策劃、參與財務(wù)造假事項(xiàng)，讓這類財務(wù)造假更具隱秘性，有公司虛增收入長達(dá)13年才被發(fā)現(xiàn)。

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2024年以來，監(jiān)管層從嚴(yán)查處上市公司財務(wù)造假行為的力度在加大，查處范圍從上市公司向IPO（首次公開發(fā)行股份）企業(yè)擴(kuò)展，刑事追責(zé)力度也在增強(qiáng)。

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7月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會、公安部、財政部、中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》（下稱《意見》），聚焦綜合懲治資本市場財務(wù)造假，將全面懲處財務(wù)造假的策劃者、組織者、實(shí)施者、配合者以及專業(yè)化配合造假的職業(yè)犯罪團(tuán)伙，堅決破除造假“生態(tài)圈”。

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《意見》指出，強(qiáng)化行政追責(zé)威懾力、推動加大刑事追責(zé)力度、推動完善民事追責(zé)支持機(jī)制，以加大全方位立體化追責(zé)力度。

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2024年上半年，證監(jiān)會將從嚴(yán)打擊財務(wù)造假等信息披露違法行為列為執(zhí)法重點(diǎn)，共查辦相關(guān)案件192件，同比增長25%；共處罰責(zé)任主體283人（家）次，同比增長約33%；罰沒金額47億余元，同比增長約六倍；刑事移送230人（家）次，同比增長238%。

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《財經(jīng)》以2024年監(jiān)管層出具的《行政處罰決定書》為基礎(chǔ)，梳理出今年被查處的財務(wù)造假案件，按照虛增收入金額排出前十名，從低到高排序如下：

 

 

第十名：ST廣物（600603.SH）

虛增收入：32億元

 

?廣匯物流（現(xiàn)“ST廣物”）于2016年完成重大資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)由原來的鉛鋅礦采選等，變更為物流園經(jīng)營等現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)鏈及其衍生業(yè)務(wù)等。

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2021年，廣匯物流營業(yè)收入、歸母凈利潤同比下滑均超兩成，公司業(yè)績承壓。2022年，公司營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長，歸母凈利潤跌幅收窄。

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公司業(yè)績好轉(zhuǎn)的背后，源自財務(wù)造假。經(jīng)監(jiān)管查明，廣匯物流通過偽造交付資料等方式提前確認(rèn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入，虛增收入、成本和利潤。

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2022年，廣匯物流虛增營業(yè)收入、利潤總額分別為28.94億元、6.22億元，占當(dāng)期營業(yè)收入、利潤總額比例分別超五成、超七成。2023年上半年，公司虛增營業(yè)收入、利潤總額分別為2.65億元、0.56億元，占當(dāng)期營業(yè)收入、利潤總額比例分別為19.23%、15.98%。

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公司高層集體參與財務(wù)造假。2020年1月-2022年8月廣匯物流時任董事長楊鐵軍，組織、安排實(shí)施偽造交付資料等造假行為；2022年8月起擔(dān)任公司董事長的趙強(qiáng)，知悉公司2022年提前確認(rèn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入，參與涉案房地產(chǎn)項(xiàng)目付款審批。時任公司總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理，均參與涉案房地產(chǎn)項(xiàng)目付款審批。

證監(jiān)會的《行政處罰決定書》顯示，給予廣匯物流警告，并處以500萬元罰款；對楊鐵軍處以250萬元罰款，采取五年證券市場禁入措施。

 

 

第九名：新海退（002089.SZ）

虛增收入：37億元

 

?2024年2月，新海退（曾用名：新海宜）正式收到證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰決定書》。新海退參與專網(wǎng)通信虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)，連續(xù)六年財務(wù)造假，共計虛增銷售收入37億元，公司2016年至2018年連續(xù)三年歸屬于母公司所有者的凈利潤實(shí)際應(yīng)為負(fù)值，2019年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤也應(yīng)為負(fù)值，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。

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隨后，公司股票被深交所決定終止上市，2024年4月18日被摘牌。該案系2024年首例重大違法強(qiáng)制退市案例。

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2014年，新海宜實(shí)控人、董事長張亦斌與專網(wǎng)通信實(shí)控人隋某力等人成立了兩家公司新海宜信息和新海宜電子。公司雖然冠了新海宜的名字，但由隋某力控制。

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專網(wǎng)通信產(chǎn)品的虛假生產(chǎn)加工及購銷，上下游、產(chǎn)品確定、合同簽訂等都由隋某力操控，相關(guān)業(yè)務(wù)構(gòu)成虛假銷售循環(huán)。新海宜、新海宜電子雖然簽訂了相應(yīng)的采購銷售合同，但是對于合同所列的產(chǎn)品是否有真實(shí)用途并不清楚，對外披露為銷售硬件產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)存在虛假記載。

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2014年至2019年8月31日，新海宜通過直接和設(shè)立子公司方式參與隋某力主導(dǎo)的專網(wǎng)通信虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)。2019年9月，新海宜電子不再納入新海宜合并報表范圍后，新海宜通過確認(rèn)新海宜電子專網(wǎng)通信自循環(huán)虛假業(yè)務(wù)投資收益，虛增2019年利潤。

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張亦斌作為新海宜時任董事長、總裁，決定引入專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，知悉隋某力控制專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，其從2015年底起對業(yè)務(wù)開展過程中諸多異常跡象未采取措施。證監(jiān)會決定對張亦斌給予警告，并處以200萬元罰款，并采取十年證券市場禁入措施。

 

 

第八名：航天動力（600343.SH）

虛增收入：38億元

 

?航天動力于2003年上市，以航天軍工流體技術(shù)（包括液體、氣體）和慣性導(dǎo)航技術(shù)為核心技術(shù)，從事泵及泵系統(tǒng)、液力傳動系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及工程項(xiàng)目的承攬。

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2024年3月25日收盤后，航天動力披露收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》。經(jīng)查，航天動力為迅速扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑趨勢，尋求新的利潤增長點(diǎn)，達(dá)到股東考核要求，經(jīng)總經(jīng)理辦公會決策后于2016年以貿(mào)易方式參與隋田力專網(wǎng)通訊業(yè)務(wù)。

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2016年至2020年，航天動力及其子公司開展的智能數(shù)據(jù)模塊業(yè)務(wù)，屬于隋田力專網(wǎng)通信自循環(huán)業(yè)務(wù)的一個環(huán)節(jié)。與隋田力合作期間，航天動力該業(yè)務(wù)涉及的全部客戶和供應(yīng)商均由隋田力及其相關(guān)人員指定，相關(guān)交易合同由隋田力及其相關(guān)人員提供，交易價格、數(shù)量等合同要素主要由隋田力方確定，交易標(biāo)的實(shí)質(zhì)是沒有實(shí)際的第三方市場或使用價值的通信設(shè)備，除融資性貿(mào)易，航天動力實(shí)際為交易的資金通道方。

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證監(jiān)會認(rèn)定，航天動力開展的專網(wǎng)通信貿(mào)易業(yè)務(wù)，相關(guān)交易均為虛假、不具有業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，航天動力虛增收入、利潤，導(dǎo)致2016年至2020年年報存在虛假記載。五年累計虛增收入38.02億元，虛增利潤7213.34萬元。

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根據(jù)處罰決定書，公司及相關(guān)責(zé)任人員合計被罰款1180萬元，主要決策人、公司時任總經(jīng)理郭新峰被采取十年證券市場禁入措施。

 

 

第七名：ST中泰（002092.SZ）

虛增收入：42億元

 

?中泰化學(xué)（現(xiàn)“ST中泰”）是一家來自新疆的化工國企，前身為新疆燒堿廠，2006年登陸深交所，目前擁有氯堿化工和粘膠紡織兩大主業(yè)。中泰化學(xué)的控股股東為中泰集團(tuán)，是西北綜合化工巨頭，該公司于2022年首次入選《財富》雜志世界500強(qiáng)。

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2024年5月20日，中泰化學(xué)披露了新疆證監(jiān)局的《行政處罰決定書》，受罰原因包括虛增收入和成本、未及時披露控股股東資金占用、債券信披違規(guī)等三方面。

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中泰集團(tuán)違規(guī)占用中泰化學(xué)資金，時間集中在2021年至2022年。彼時，中泰化學(xué)及其子公司以預(yù)付款、退貨款、代收代付運(yùn)費(fèi)等名義，直接或通過第三方公司與中泰集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)生非經(jīng)營性資金占用的關(guān)聯(lián)交易，總發(fā)生額為77.18億元。

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除了資金占用問題，中泰化學(xué)還存在年報虛假記載的情況，這同樣與中泰集團(tuán)有關(guān)。

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為完成中泰集團(tuán)下達(dá)的營業(yè)收入目標(biāo)，中泰化學(xué)及其控制的多家子公司通過將不具有控制權(quán)或?qū)崬榇砣说臉I(yè)務(wù)按照總額法核算，2022年合計虛增收入、成本均為42.48億元，分別占年報中披露的營業(yè)總收入及營業(yè)總成本的7.60%、7.75%。

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5月21日，中泰化學(xué)被交易所實(shí)施特別風(fēng)險提示，更名為ST中泰。

 

 

第六名：華訊退（000687.SZ）

虛增收入：43億元

 

?2015年上半年，通過重大資產(chǎn)置換，華訊方舟（現(xiàn)“華訊退”）主營業(yè)務(wù)由從事粘膠長絲等化纖產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，變更為專注于軍事通信及配套產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的大型綜合性通信技術(shù)企業(yè)。當(dāng)年，公司歸母凈利潤虧損2.73億元。

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上述資產(chǎn)置換后，華訊方舟拉開了長達(dá)六年的財務(wù)造假歷程。2024年2月，證監(jiān)會出具的《行政處罰決定書》顯示，2015年至2020年，公司虛構(gòu)自組網(wǎng)和雷達(dá)等業(yè)務(wù)，累計虛增營業(yè)收入金額合計約43.16億元，虛增收入占各期營業(yè)收入比例為10.04%-83.14%。同期，公司虛增利潤總額合計約11.17億元，個別年度虛增利潤總額占當(dāng)期利潤總額比例超100%。

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第三方參與配合造假，是華訊方舟財務(wù)造假的主要特征。智能自組網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，公司委托隋某力實(shí)際控制的上海星地通生產(chǎn)硬件產(chǎn)品，而硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)是以隋某力為核心的空轉(zhuǎn)自循環(huán)業(yè)務(wù)，但并無實(shí)物流轉(zhuǎn)。雷達(dá)等業(yè)務(wù)方面，華訊方舟控股子公司華訊雷達(dá)與合肥博微，子公司南京華訊與五十五所、常州航天信息之間的業(yè)務(wù)，合同流和資金流的起點(diǎn)和終點(diǎn)均為虞某控制的公司，業(yè)務(wù)無商業(yè)實(shí)質(zhì)。

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《行政處罰決定書》顯示，現(xiàn)有證據(jù)證明，華訊方舟董事長吳光勝、華訊方舟時任副總經(jīng)理袁某與隋某力合謀實(shí)施自組網(wǎng)業(yè)務(wù)造假，與虞某串通實(shí)施雷達(dá)業(yè)務(wù)造假，吳光勝、袁某起到組織決策作用，吳光勝知情并組織自組網(wǎng)業(yè)務(wù)造假。

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2022年6月17日，華訊方舟股票在深交所被摘牌。

 

 

第五名：*ST中利（002309.SZ）

虛增收入：80億元

 

?中利集團(tuán)（現(xiàn)“*ST中利”）于2009年登陸深交所。2016年，公司歸母凈利潤同比下滑超八成，為進(jìn)一步做大業(yè)務(wù)規(guī)模，自當(dāng)年起開展了包括生產(chǎn)型和貿(mào)易型在內(nèi)的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)。當(dāng)年，通過收購股權(quán)，中利集團(tuán)控股中利電子。

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與第三方配合開展虛假業(yè)務(wù)，是中利集團(tuán)財務(wù)造假的主要特征。經(jīng)查，中利集團(tuán)及其子公司中利電子開展的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，或上下游公司由隋某力直接或間接控制，或上下游公司的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)由隋某力直接控制。中利集團(tuán)、中利電子是隋某力專網(wǎng)通信虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)中的一環(huán)，承擔(dān)有賬期的墊資方角色。

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2019年初，中利電子專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款回款困難時，中利集團(tuán)時任董事長、實(shí)際控制人王柏興主動與隋某力商定，由隋某力先支付部分尾款讓中利電子償還到期融資貸款，再通過簽訂新的采購合同向銀行續(xù)貸，以維持業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)和資金循環(huán)。

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2016年-2020年，中利集團(tuán)虛增營業(yè)收入合計約79.58億元，虛增利潤總額合計約16.79億元。

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2024年12月11日，中利集團(tuán)被蘇州中院裁定批準(zhǔn)重整計劃，公司進(jìn)入重整計劃執(zhí)行階段。

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此外，因未能按照責(zé)令改正要求在六個月內(nèi)清收18.05億元被占用資金，中利集團(tuán)股票自2024年11月11日開市起已被實(shí)施停牌，停牌期限不超過兩個月。

 

 

第四名：ST錦港（600190.SH）

虛增收入：86億元

 

?2024年11月，錦州港（現(xiàn)“ST錦港”）披露收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》的公告。證監(jiān)會就錦州港2018年至2021年四年間財務(wù)連續(xù)造假做出處罰。

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第三方參與配合造假，是此案的主要特征。經(jīng)查，錦州港為了做大收入和利潤、滿足銀行貸款需求，與大連和境貿(mào)易有限公司等七家公司開展無商業(yè)實(shí)質(zhì)的貿(mào)易業(yè)務(wù)，累計虛增營業(yè)收入86.24億元，虛增利潤總額1.79億元。

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證監(jiān)會決定對錦州港責(zé)令改正，給予警告，并處以800萬元罰款。公司時任董事長徐健和時任副董事長、總經(jīng)理劉輝，作為錦州港前述信息披露違法行為的直接負(fù)責(zé)的主管人員，被給予警告，并分別處以400萬元罰款，同時被采取十年市場禁入措施。

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公司時任董事鮑晨欽、時任財務(wù)總監(jiān)李挺、時任副總經(jīng)理寧鴻鵬、時任副總經(jīng)理曹成作為錦州港前述信息披露違法行為的其他直接責(zé)任人員，也分別被處以100萬元-200萬元的罰款。

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根據(jù)ST錦港公告稱，前述董監(jiān)高因涉嫌違規(guī)披露重要信息罪，被公安機(jī)關(guān)采取刑事強(qiáng)制措施，其中部分人員被取保候?qū)彙?/span>

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12月18日晚，ST錦港公告稱，經(jīng)自查，公司原法定代表人、總裁劉輝未經(jīng)公司董事會、股東大會審議決策，超越其權(quán)限，擅自以公司名義與廣發(fā)銀行大連分行簽署《資產(chǎn)權(quán)益收購協(xié)議》、與撫順銀行開發(fā)區(qū)支行簽署《保證合同》，導(dǎo)致公司違規(guī)對外擔(dān)保余額合計約為4.8億元，占公司最近一期經(jīng)審計歸母凈資產(chǎn)的7.11%。

 

 

第三名：ST舜天（600287.SH）

虛增收入：103億元

 

?江蘇舜天于2000年登陸上交所。2008年，公司歸母凈利潤虧損，業(yè)績承壓。自2009年起，公司與隋某力洽談開展專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，即隋某力組織開展的自循環(huán)業(yè)務(wù)，江蘇舜天內(nèi)部稱為通訊器材內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)。

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經(jīng)查，江蘇舜天參與的隋某力主導(dǎo)的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)是合同、資金、票據(jù)流轉(zhuǎn)構(gòu)成閉環(huán)的虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)。江蘇舜天在隋某力主導(dǎo)的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)中墊資（少部分業(yè)務(wù)作為通道），不承擔(dān)產(chǎn)品風(fēng)險，根據(jù)墊資規(guī)模和期限獲取利潤。

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江蘇舜天與第三方配合長達(dá)13年的財務(wù)造假，在資本市場罕見。2009年-2021年，通過參與通訊器材內(nèi)貿(mào)虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)，江蘇舜天虛增營業(yè)收入共計103.33億元，虛增營業(yè)成本93.99億元，虛增利潤總額9.34億元。其間，公司七個年度報告中，虛增利潤總額占當(dāng)年披露利潤總額比例超五成，個別年度該數(shù)據(jù)超100%。

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江蘇舜天時任董事、總經(jīng)理、董事長高松，知悉通訊器材業(yè)務(wù)由隋某力安排、上下游企業(yè)由隋某力指定，并向隋某力催款，在隋某力資金鏈斷裂、江蘇舜天出現(xiàn)應(yīng)收賬款逾期風(fēng)險時，高松主動提出收回尾款后立即安排新業(yè)務(wù)，以幫助隋某力渡過危機(jī)。

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根據(jù)公告，江蘇舜天被責(zé)令改正，罰款1000萬元；高松被罰款150萬元，并被采取三年證券市場禁入措施。

 

 

第二名：*ST宏圖(退市，600122.SH)

虛增收入：120億元

 

?主業(yè)涉及3C零售連鎖、金融服務(wù)等業(yè)務(wù)的宏圖高科（現(xiàn)“*ST宏圖”，已退市），2016年營收、歸母凈利潤雙增長。根據(jù)公司規(guī)劃，2017年公司計劃實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入195億元，計劃實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.4億元。

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為完成業(yè)績規(guī)劃，宏圖高科通過控股股東控制的企業(yè)，虛構(gòu)業(yè)務(wù)虛增收入。證監(jiān)會2024年3月發(fā)布的《行政處罰決定書》顯示，宏圖高科控股股東三胞集團(tuán)時任董事長、宏圖高科實(shí)際控制人袁亞非等多人，在調(diào)查初期的證言均承認(rèn)并相互印證，三胞集團(tuán)的最高決策機(jī)構(gòu)總裁室會議討論、決策，由宏圖高科財務(wù)部門解決宏圖高科實(shí)際業(yè)績情況與業(yè)績規(guī)劃存在差距的問題，并由三胞集團(tuán)高級副總裁檀加敏安排宏圖高科時任財務(wù)總監(jiān)宋榮榮、宏圖高科全資子公司宏圖三胞時任財務(wù)總監(jiān)劉正虎等人具體落實(shí)。

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經(jīng)查，2017年-2018年，宏圖高科通過宏圖三胞及其32家子公司、3家分公司，與三胞集團(tuán)安排設(shè)立、借用并控制的、交由宏圖三胞管理的南京龍昀電腦有限公司等18家公司虛構(gòu)購銷業(yè)務(wù)，虛增收入和利潤。

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其中，2017年，宏圖三胞虛增營業(yè)收入、利潤總額分別為74.18億元、5.16億元，占宏圖高科當(dāng)期營業(yè)收入、利潤總額比例分別為38.98%、72.21%。2018年，宏圖高科虛增收入、利潤總額分別為45.82億元、2.93億元，占公司當(dāng)期營業(yè)收入、利潤總額比例分別為32.69%、13.85%。

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2023年6月26日，宏圖高科股票終止上市。

 

 

第一名：恒大地產(chǎn)

虛增收入：5641億元

 

?2024年，恒大地產(chǎn)被曝出兩年虛增收入超5600億元，震驚市場。

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通過提前確認(rèn)收入方式，恒大地產(chǎn)實(shí)施財務(wù)造假。其中，2019年虛增收入、利潤分別為2139.89億元、407.22億元，占當(dāng)期營業(yè)收入、利潤總額比例分別為50.14%、63.31%；2020年虛增收入、利潤分別為3501.57億元、512.89億元，占當(dāng)期營業(yè)收入、利潤總額比例分別為78.54%、86.88%。

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公司管理層集體參與，是恒大地產(chǎn)上述財務(wù)造假主要特征。恒大地產(chǎn)時任董事長許家印，全面管理恒大地產(chǎn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，授意其他人員虛增恒大地產(chǎn)年報業(yè)績，手段惡劣，其是2019年、2020年年報虛假記載的直接負(fù)責(zé)的主管人員，同時作為實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施上述違法行為。

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此外，中國恒大集團(tuán)時任董事局副主席兼總裁夏海鈞，實(shí)際統(tǒng)籌管理恒大地產(chǎn)日常經(jīng)營事務(wù)，組織安排編制虛假財務(wù)報告；中國恒大集團(tuán)時任財務(wù)總監(jiān)潘大榮，實(shí)際負(fù)責(zé)恒大地產(chǎn)的財務(wù)審計，組織統(tǒng)籌年報財務(wù)造假工作；恒大地產(chǎn)時任副總裁兼財務(wù)中心總經(jīng)理、恒大汽車時任副總裁潘翰翎，曾任恒大地產(chǎn)經(jīng)營中心負(fù)責(zé)人，參與實(shí)施了2019年財務(wù)造假相關(guān)工作。

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此外，恒大地產(chǎn)在2020年5月-2021年4月，發(fā)行五期債券，發(fā)行規(guī)?？傆嫾s208億元。公司在上述債券發(fā)行過程中公告的發(fā)行文件中，分別引用了存在虛假記載的2019年、2020年年度報告的相關(guān)數(shù)據(jù)，存在欺詐發(fā)行。

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恒大地產(chǎn)還存在未按規(guī)定披露相關(guān)信息的情況。最終，中國證監(jiān)會決定：責(zé)令恒大地產(chǎn)改正，并處于41.75億元罰款；對許家印給予警告，并處以4700萬元罰款，采取終身證券市場禁入措施。

 

 

 

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